La Reserva Federal podría elevar la tasa de desempleo de los negros mucho más que en la población general

Nueva York (CNN) — Se podrían perder millones de puestos de trabajo este año, ya que la Reserva Federal (Fed) continúa con su intento de aumentar las tasas de interés para controlar la inflación. Pero no es probable que los efectos de esta acción se propaguen uniformemente por toda la economía.

La Reserva Federal ha tenido cierto éxito: la inflación se ha desacelerado por octavo mes consecutivo, según el índice de precios al consumidor de febrero. El índice de precios al productor muestra una caída drástica en los precios mayoristas en febrero. Y el indicador de inflación favorito de la Reserva Federal, el índice de precios de gastos de consumo personal, también ha comenzado a moderarse.

Pero el mercado laboral ha demostrado ser una fuerza formidable, resistiendo las subidas de tipos destinadas a frenar su crecimiento. Tras sumar más de medio millón de puestos de trabajo en enero, la economía estadounidense sumó 311.000 puestos de trabajo en febrero, con una tasa de desempleo del 3,6 %, justo por encima del mínimo de medio siglo, según la Oficina de Estadísticas Laborales.

Sin embargo, no se espera que la tasa de desempleo se mantenga tan baja por mucho tiempo.

En su última reunión de política monetaria, la Fed hizo públicas sus previsiones para el año que viene, según las cuales el desempleo podría aumentar hasta el 4,5% a finales de año, lo que supondría la pérdida de 1,5 millones de puestos laboral.

Aunque se trata de una ligera mejora con respecto a la estimación anterior de la tasa de desempleo del 4,6%, los economistas dicen que es probable que supere las expectativas de la Reserva Federal. Además, argumentan que los grupos históricamente desfavorecidos podrían verse afectados de manera desproporcionada por la política monetaria restrictiva del banco central.

La tasa de desempleo varía mucho.

Si bien ciertos grupos a menudo marginados en el mercado laboral se han beneficiado del fortalecimiento del mercado laboral, las mujeres han mostrado un ritmo de crecimiento del empleo más rápido que los hombres en los últimos meses; otros, incluidos los hombres y mujeres negros, por ejemplo. Recuperación más lenta de las tasas de desempleo desde el comienzo de la pandemia de covid.

Los temores de una recesión se profundizaron el mes pasado cuando el colapso de Silicon Valley Bank sacudió los mercados, lo que generó preocupaciones sobre la capacidad de la economía para resistir más estrés. Goldman Sachs ha revisado su estimación de la posibilidad de que Estados Unidos entre en recesión en los próximos 12 meses al 35%, desde el 25% antes de las turbulencias del sector bancario.

Esto afecta particularmente a ciertos grupos demográficos. Las tasas de desempleo de los estadounidenses negros e hispanos tienden a aumentar más que las de sus contrapartes blancas durante las recesiones, dice Rakesh Kochhar, investigador principal en demografía y tendencias sociales en el Centro de Investigación Pew.

La historia muestra claramente esta brecha.

un informe de Centro de Investigación Pew que compara dos recesiones de las últimas décadas muestra cómo los estadounidenses negros e hispanos experimentan efectos desproporcionados en su tasa de desempleo durante las recesiones económicas. Desde el segundo trimestre de 2007 hasta el segundo trimestre de 2009, durante la Gran Recesión, la tasa de desempleo aumentó en 6,5 puntos porcentuales para los estadounidenses negros. La tasa de desempleo hispano aumentó 6,3 puntos porcentuales. Para los trabajadores blancos, aumentó en 4 puntos porcentuales.

Y desde el primer trimestre de 1990 hasta el primer trimestre de 1991, la tasa de desempleo aumentó 1,4 puntos porcentuales para los afroamericanos y 2,1 puntos porcentuales para los hispanoamericanos. La tasa de desempleo para los blancos aumentó 1,3 puntos porcentuales.

Puede ser difícil detener una espiral de desempleo

Los economistas dicen que es difícil predecir la trayectoria de la tasa de desempleo este año y señalan que muy bien podría superar la estimación de la Fed.

“Una vez que la economía se desacelera lo suficiente como para que aumente la tasa de desempleo, es muy difícil revertirla”, dice Josh Bivens, director de investigación y economista jefe del Instituto de Política Económica.

Por lo tanto, el endurecimiento de la política monetaria de la Reserva Federal podría aumentar la tasa de desempleo de los negros mucho más que la tasa de desempleo general, según William Spriggs, profesor de economía en la Universidad de Howard y economista jefe de ‘AFL-CIO.

“Si la Fed sigue usando el desempleo como una medida de la escasez de mano de obra y cree que quiere una tasa de desempleo del 4,5 %, para que eso suceda tendría que inducir pérdidas netas de puestos de trabajo en el mercado laboral”, dijo Spriggs a CNN en un correo electrónico. . “Si atravesamos dos meses de crecimiento negativo del empleo, cualquier cosa podría pasar. La tasa de desempleo de los negros subirá fácilmente al 9% en este escenario”.

Otra consecuencia probable del aumento del desempleo es un crecimiento salarial más lento, según Bivens.

Al igual que el aumento del desempleo, el estancamiento del crecimiento de los salarios tiende a afectar más a los grupos marginados. A relación del Instituto de Política Económica de 2021 muestra que un aumento de un punto porcentual en el desempleo general se correlaciona con un crecimiento salarial más lento de alrededor del 0,5% para los salarios medios por hora de los blancos. El crecimiento salarial cae a alrededor del 0,8% para los salarios medios por hora negros.

“Mucha gente tiene la idea de que en una recesión, si el desempleo sube unos pocos puntos porcentuales, mientras no seas una de esas personas desafortunadas que pierden su trabajo, has esquivado la bala”, dijo Bivens. . “Y eso no es cierto en absoluto”.

La fortaleza del mercado laboral no puede durar para siempre

Aún así, un mercado laboral sólido no es una solución permanente para reducir las disparidades en el empleo, incluso si la Fed mantiene las tasas más bajas, dice Wendy Edelberg, directora del Proyecto Hamilton y miembro principal de economía de la Institución Brookings.

La fortaleza reciente del mercado laboral es insostenible. La economía de EE. UU. necesita alrededor de 75,000 ganancias netas de empleo por mes para mantenerse estable y actualmente está agregando alrededor de 350,000 ganancias netas de empleo por mes en promedio, según Edelberg.

“[La Fed tiene] razones para creer que una de las cosas que tendrá que suceder para que la inflación vuelva a un nivel normal y estable es que el crecimiento del empleo vuelva a un nivel normal y sostenible”, dijo Edelberg. “Pero si las acciones de la Reserva Federal conducen a un mercado laboral más lento y luego la inflación se mantiene alta, eso sería un desastre”.

Se espera que el informe de empleos de marzo del Departamento de Trabajo, que se publicará este viernes a las 8:30 a.m., muestre que la economía estadounidense ganó 240,000 empleos el mes pasado. El informe de nóminas del sector privado de ADP, generalmente visto por los inversores como un indicador de la trayectoria de la cifra del viernes, no cumplió con las expectativas, con solo 145,000 empleos agregados.

Los economistas esperaban que la contratación privada aumentara en 200.000 empleos el mes pasado.