Londres (CNN) — Silicon Valley Bank (SVB) colapsó el viernes pasado con una velocidad sorprendente. Los inversores ahora se preguntan si su desaparición podría desencadenar un colapso bancario más amplio.
El gobierno de EE. UU. intervino para garantizar los depósitos de los clientes, pero la caída del SVB sigue afectando a los mercados financieros de todo el mundo. El gobierno también cerró Signature Bank, un banco regional que estaba al borde de la quiebra, y garantizó sus depósitos.
En una señal de la seriedad con la que las autoridades están tratando la quiebra de SVB, el presidente de Estados Unidos, Joe Biden, dijo el lunes a los estadounidenses que “pueden estar seguros de que nuestro sistema bancario está a salvo” y que “haremos lo que sea necesario antes de todo eso”. .
Esto es lo que debe saber sobre la mayor quiebra bancaria de EE. UU. desde la crisis financiera mundial.
Un guardia de seguridad vigila la entrada de Silicon Valley Bank el 13 de marzo de 2023. (Justin Sullivan/Getty Images)
¿Qué es Silicon Valley Bank?
Fundado en 1983, Silicon Valley Bank era, justo antes de su quiebra, el decimosexto banco comercial más grande de los Estados Unidos. Proporcionó servicios bancarios a casi la mitad de las empresas de tecnología y ciencias de la vida respaldadas por capital de riesgo de Estados Unidos.
También está presente en Alemania, Canadá, China, Dinamarca, Irlanda, Israel, Reino Unido y Suecia.
SVB se ha beneficiado en gran medida del crecimiento explosivo del sector tecnológico en los últimos años, impulsado por costos de endeudamiento ultrabajos y un auge en la demanda de servicios digitales impulsado por la pandemia de Covid-19.
Los activos del banco, que incluyen préstamos, se triplicaron con creces, de 71.000 millones de dólares a finales de 2019 a un máximo de 220.000 millones de dólares a finales de marzo de 2022, según los estados financieros. Los depósitos aumentaron de $ 62 mil millones a $ 198 mil millones durante ese tiempo, ya que miles de nuevas empresas tecnológicas depositaron su dinero con el prestamista. Su membresía global se ha más que duplicado.
¿Por qué colapsó?
La quiebra de SVB se produjo de repente, después de 48 horas frenéticas durante las cuales los clientes retiraron sus depósitos del banco en una clásica estampida bancaria.
Pero el origen de su desaparición se remonta a varios años atrás. Como muchos otros bancos, el SVB invirtió miles de millones en bonos del gobierno de EE. UU. durante la era de las tasas de interés cercanas a cero.
Lo que parecía una apuesta segura pronto se vino abajo cuando la Reserva Federal aumentó agresivamente las tasas de interés para controlar la inflación.
Cuando las tasas de interés suben, los precios de los bonos caen, por lo que el aumento ha erosionado el valor de la cartera de bonos de SVB. La semana pasada, la cartera arrojó una rentabilidad media del 1,79 %, muy por debajo del rendimiento del Tesoro a 10 años de alrededor del 3,9 %, según Reuters.
Al mismo tiempo, la subida de tipos de la Reserva Federal ha hecho subir los costes de los préstamos, obligando a las empresas tecnológicas a invertir más dinero en el pago de la deuda. Al mismo tiempo, luchaban por recaudar nuevos fondos de capital de riesgo.
Esto ha obligado a las empresas a recurrir a los depósitos SVB para financiar sus operaciones y crecimiento.
¿Qué desencadenó el retiro masivo de depósitos?
Si bien los problemas de SVB se remontan a sus decisiones de inversión anteriores, la corrida bancaria se desató el miércoles cuando el prestamista anunció que había vendido un montón de acciones con pérdidas y que vendería 2250 millones de dólares en nuevas acciones para enderezar sus finanzas. . .
Esto causó pánico entre los clientes, quienes retiraron su dinero en masa.
Las acciones del banco se desplomaron un 60% el jueves, arrastrando con ellas a otras acciones bancarias, ya que los inversores empezaron a temer que se repitiera la crisis financiera mundial de hace una década y media.
El viernes por la mañana, la negociación de acciones de SVB estaba paralizada y el banco había abandonado sus esfuerzos por reunir capital o encontrar un comprador. Los reguladores de California intervinieron, cerraron el banco y lo colocaron en suspensión de pagos por parte de la Corporación Federal de Seguros de Depósitos (FDIC), lo que generalmente significa liquidar los activos del banco para pagar a los depositantes y acreedores.
¿Qué pasa con los depositantes e inversores?
Trabajadores en la Bolsa de Valores de Nueva York durante las operaciones de la mañana del 13 de marzo de 2023. (Michael M. Santiago/Getty Images)
reguladores de EE. UU. ellos han dicho el domingo que garantizarían todos los depósitos de los clientes de SVB.
El objetivo de esta medida es evitar más quiebras bancarias y ayudar a las empresas tecnológicas a seguir pagando a su personal y financiando sus operaciones.
Sin embargo, la intervención no equivale a un rescate al estilo de 2008, lo que significa que los inversores en acciones y bonos de la empresa no estarán protegidos.
“Déjenme aclarar que durante la crisis financiera hubo inversionistas y dueños de grandes bancos sistémicos que fueron rescatados… y las reformas que se han implementado significan que no lo vamos a volver a hacer”, dijo el Secretario del Tesoro. Janet dijo que Yellen le dijo a CBS en una entrevista el domingo.
“Pero nos preocupamos por los depositantes y nos esforzamos por satisfacer sus necesidades”.
¿Esto desencadenará una crisis bancaria?
Ya hay señales de tensión en otros bancos. First Republic Bank y PacWest Bancorp se detuvieron temporalmente el lunes después de que las acciones cayeron un 65% y un 52%, respectivamente. Las acciones de Charles Schwab bajaron un 7% a las 11:30 a. m. ET del lunes.
En Europa, el índice de referencia Stoxx Europe 600 Banks, que incluye a 42 de los principales bancos de la Unión Europea y Reino Unido, cayó un 5,6 % en la jornada matutina, registrando su mayor caída desde marzo pasado.
Las acciones del gigante bancario suizo en dificultades Credit Suisse cayeron un 9%.
El SVB no es la única institución financiera cuyas inversiones en deuda pública y otros activos han sufrido una drástica pérdida de valor.
A fines de 2022, los bancos estadounidenses acumulaban $620 mil millones en pérdidas no realizadas, es decir, activos que han bajado de precio pero que aún no se han vendido, según la FDIC.
En una señal de que los reguladores están preocupados por un caos financiero más amplio, la Fed dijo el domingo que pondría fondos adicionales a disposición de las instituciones financieras elegibles para evitar el colapso del próximo SVB.
La mayoría de los analistas señalan que los bancos estadounidenses y europeos ahora tienen colchones financieros mucho más sólidos que durante la crisis financiera mundial. También señalan que SVB estuvo muy expuesta al sector tecnológico, que se vio especialmente afectado por la subida de tipos de interés.
“Si bien SVB es un gran fracaso, [él] y otros jugadores de nicho como Signature son únicos en el mundo bancario en general”, comentaron los analistas de investigación David Covey, Adrian Cighi y Jaimin Shah de M&G Investments en una publicación de blog el lunes. “Tan único, en nuestra opinión, que es poco probable que cree problemas materiales para cualquiera de los grandes bancos diversificados en los Estados Unidos o Europa desde una perspectiva crediticia”.
¿Por qué HSBC compró el negocio del Reino Unido por 1 libra esterlina?
HSBC intervino el lunes para comprar la filial británica de SVB por 1 libra (1,2 dólares), asegurando los depósitos de miles de empresas tecnológicas británicas que tienen dinero con el prestamista.
Si no se hubieran encontrado compradores, SVB UK habría sido declarada insolvente por el Banco de Inglaterra, garantizando fondos solo a clientes con depósitos de hasta 85 000 libras esterlinas (100 000 dólares) o 170 000 libras esterlinas (200 000 dólares) para cuentas conjuntas.
El rescate de HSBC es una “noticia fantástica” para el ecosistema de startups del Reino Unido, dice Piotr Pisarz, director ejecutivo de Uncapped, una startup fintech que presta a otras startups. “Creo que hoy todos podemos relajarnos un poco”, le dijo a CNN.
En un comunicado, el CEO de HSBC, Noel Quinn, dijo que la adquisición “fortalece nuestra franquicia de banca comercial y mejora nuestra capacidad para servir a empresas innovadoras y de rápido crecimiento, incluidos los sectores de tecnología y ciencia, en el Reino Unido e internacionalmente”.
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